14 de enero de 2014 / 18:28 / en 4 años

Accionista Telecom Italia inicia campaña contra venta división Brasil

* TIM Brasil podría costar tres veces su valor de mercado -Fossati

* Venta de emergencia es la opción preferida por Telefónica -fuentes

* Acciones de Telecom Italia han subido un 10 pct en enero

Por Danilo Masoni

MADRID, 14 ene (Reuters) - El accionista disidente de Telecom Italia, Marco Fossati, afirmó que la filial brasileña de telefonía móvil TIM Brasil valdría unos 41.000 millones de dólares, triplicando casi su capitalización bursátil, al tratar de evitar una posible venta de emergencia de la unidad brasileña de Telecom Italia.

TIM Brasil es la principal fuente de crecimiento de Telecom Italia y figura en el centro de una disputa entre los diversos accionistas sobre si se debe vender para ayudar al grupo italiano a reducir su deuda y financiar las inversiones tan necesarias en el mercado doméstico.

“A la hora de evaluar cualquier posible oferta de compra, el consejo de administración tendrá que actuar con mucho cuidado”, dijo Fossati, cuyo cinco por ciento del capital de Telecom Italia le convierte en el tercer principal accionista de la compañía, en una carta remitida al consejo directivo del grupo a la que tuvo acceso Reuters el martes.

“Sólo un precio mucho más alto que el valor actual de mercado de TIM Brasil podría compensar adecuadamente la pérdida de oportunidades que se derivan de tal participación estratégica”, dijo.

Aunque la valoración de Fossati asciende hasta 17 veces el beneficio de TIM Brasil, un estudio de Bernstein dice que una venta a un valor de 7,5 veces de los beneficios, claramente darían beneficios a los accionistas de Telecom Italia.

Telecom Italia pudo defenderse en diciembre por un estrecho margen del intento de Fossati para derrocar a la junta directiva. Los argumentos de Fossati de que Telefónica tiene demasiada influencia sobre su rival italiano Fueron compartidos por un creciente número de inversores institucionales.

Los inversores rebeldes en Telecom Italia creen que Telefónica, que ha acordado a asumir gradualmente el control de la compañía italiana, podría obligar a su rival a firmar un negocio inoportuno en Brasil, que favorece el propio interés del grupo español en ese mercado.

La venta de TIM Brasil no forma parte del plan de negocios del consejero delegado de Telecom Italia, Marco Patuano, pero son recurrentes los rumores de que sería inminente una oferta por la filial brasileña valorada por el mercado en 13.700 millones de euros. Patuano había dicho que consideraría vender TIM Brasil sólo a un precio “convincente” .

El objetivo de Telefónica es segregar TIM Brasil y repartir sus activos entre la filial celular de Telefónica en Brasil y los otros dos operadores de telefonía móvil en ese mercado, América Móvil y Oi, dijeron fuentes familiarizadas con los planes de Telefónica.

Las especulaciones de una oferta inminente por TIM Brasil han alentado las acciones de Telecom Italia en los últimos días y ha propiciado un alza del 10 por ciento de su cotización en lo que va de año.

“MALA COMPAÑÍA”

La carta de Fossati iba acompañada por un informe que valora TIM Brasil en hasta 30.000 millones de euros, teniendo en cuenta no solo el ahorro en costes y otros beneficios que sus rivales obtendrían en caso de un desmembramiento de la empresa, sino también las perspectivas de crecimiento de Brasil.

El tema es seguido muy de cerca por los políticos italianos, que quieren proteger los puestos de trabajo en uno de los empleadores más grandes del país.

“Creo que TIM Brasil es estratégica para Telecom ... No podemos aceptar que se convierta en una especie de mala compañía”, dijo el ministro de Industria adjunto, Antonio Catricala, el martes .

Telefónica tiene un plazo de 18 meses para reducir su presencia en Brasil con el fin de cumplir con las exigencias del regulador de competencia brasileño.

La venta de TIM Brasil sería la mejor manera para que Telefónica cumpla con las demandas de Brasil, ya que considera estratégico el negocio de telefonía móvil de su filial Vivo , líder de mercado en Brasil, dijeron fuentes con conocimiento directo de la situación.

El reparto de TIM aumentaría en más de 2.000 millones de euros los beneficios estructurales combinados de sus tres rivales, según las estimaciones de los analistas de Bernstein .

Telecom Italia, que posee el 66 por ciento de TIM Brasil, tiene previsto celebrar este jueves una reunión de su consejo de administración del una reunión de directorio el jueves. (Traducido por Robert Hetz)

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