4 de octubre de 2013 / 9:15 / hace 4 años

ACTUALIZA 3-ACS emite 721 mls euros en bonos canjeables por acciones Iberdrola

4 MIN. DE LECTURA

* Cancelará parte derivado sobre 4,7% Iberdrola

* Aprovechará fondos para financiar operaciones ordinarias

* Analistas creen operación reducirá deuda de ACS

* ACS fijará interés y precio de canje (Agrega detalles)

MADRID, 4 oct (Reuters) - Ante el elevado precio que tendría que pagar por emitir bonos sin contrapartida al carecer de rating crediticio, la constructora ACS realizó el viernes una emisión de bonos por 721,1 millones de euros canjeables por 125 millones acciones de Iberdrola y con vencimiento a cinco años.

ACS destinará los fondos a cancelar parcialmente un contrato de derivados sobre acciones de la eléctrica suscrito con Natixis, que también será uno de los coordinadores de la operación. Además, ACS prevé utilizar parte de los fondos para financiar su operativa.

Los analistas consideran que la operación, que ha sido sobresuscrita en casi 5 veces, tendrá un efecto positivo en su abultada deuda.

Los bonos canjeables vencerán en octubre de 2018, ofrecerán un tipo de interés fijo anual del 2,625 por ciento y un precio de canje de 5,7688 euros por cada acción de Iberdrola, señaló en un comunicado al supervisor bursátil.

ACS dijo que tendrá a partir del 12 de noviembre de 2016 la opción de amortizar anticipadamente los bonos a la par si el valor de las acciones de Iberdrola supera el 130 por ciento del precio de canje vigente durante al menos 20 días bursátiles en cualquier período de 30 días bursátiles consecutivos.

El grupo presidido por Florentino Pérez precisó que el precio de canje representa una prima del 35 por ciento sobre la media ponderada del precio de cotización de dichas acciones desde el anuncio de la emisión hasta el momento de su fijación.

En el mercado, las acciones de Iberdrola cerraron el viernes con un precio de 4,308 euros tras subir un 0,37 por ciento, mientras que ACS sumó un 0,75 por ciento a 24,090 euros.

Analistas de Espirito Santo destacaron en una nota para clientes que es positivo que ACS cancele parte de su exposición fuera de balance a Iberdrola porque el bono se emite a un menor coste que el del actual equity-swap sobre el 4,7 por ciento de la eléctrica.

ACS tiene una deuda cercana a los 9.000 millones de euros, teniendo en cuenta los 3.000 millones de euros que la compañía desconsolida por estar asociada a activos en venta.

Retirada eléctrica Tras Larga Batalla

Después de llegar a poseer un 20 por ciento de la eléctrica mediante participación directa y derivados, ACS no ha podido resistir la caída del negocio constructor en España y la batalla planteada por Iberdrola para evitar darle un puesto en su consejo de administración y el año pasado comenzó a liquidar la mayor parte de su participación en la eléctrica a costa de asumir fuertes pérdidas.

Según los registros de la CNMV, además del citado 4,7 por ciento, ACS tiene una participación directa del 1,9 por ciento.

"Tenemos que ver las condiciones en detalle de este bono por si efectivamente implica una reducción de deuda neta para ACS", dijo ESR.

El broker luso calcula que de cancelarse eventualmente toda la exposición en derivados de Iberdrola, la constructora podría liberar caja por 500 millones de euros gracias a la mejoría en la cotización de Iberdrola, unos recursos que ACS podría emplear en reducir endeudamiento. (Información de Robert Hetz, Jose Elías Rodríguez y Jesús Aguado; editado por Andrés González y Carlos Castellanos)

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