2 de octubre de 2013 / 15:50 / hace 4 años

PREVIA -España colocará el jueves bonos a menor coste financiero

* Tesoro contará con fuerte demanda en subasta bonos

* Mayor confianza en economía española espolea demanda

* Voto a favor gobierno de Enrico Letta aleja fantasma electoral

Por Manuel María Ruiz

MADRID, 2 oct (Reuters) - En un clima financiero favorable después de que Italia haya alejado el fantasma de unas elecciones anticipadas, el Tesoro Público español afrontará sin dificultades la subasta de bonos de esta semana con un menor coste de financiación.

Este jueves, la tesorería pública española subasta bonos a 5 años con cupón del 4,50 por ciento, bonos a 5 años con cupón del 3,75 por ciento y obligaciones a diez años con cupón del 4,40 por ciento.

Según analistas, los bajos niveles de los rendimientos de los bonos españoles y de la prima de riesgo, gracias a un incremento en la confianza de la economía del país, ha incrementado en los últimos meses la demanda del papel público entre los inversores domésticos y no residentes.

“El apetito (por el papel español) es enorme debido a unas rentabilidades comparativamente más altas que en otros países del euro”, dijo José Luis Martínez, estratega de Citigroup.

Según este experto, la estabilidad de la zona del euro también es un elemento que contribuye a la mejora de la confianza en los bonos de la periferia de la zona de la moneda única, tales como España e Italia.

A este respecto, el hecho de que el primer ministro italiano, Enrico Letta, superara el miércoles una moción de confianza en el Senado con los votos favorables del partido Pueblo de la Libertad de Silvio Berlusconi, suponía la eliminación de un importante factor de incertidumbre.

“El mínimo riesgo que había en Italia ha desaparecido favoreciendo las expectativas para la subasta de mañana (jueves) del Tesoro español”, apostilló Estefanía Ponte, directora de estratega y economía de Cortal Consors.

La gradual mejora experimentada por los bonos periféricos y, en particular por el mercado español de renta fija desde sus peores momentos de julio de 2012, ha reducido drásticamente el nivel de la prima de riesgo del país así como los rendimientos de su deuda pública.

A las 1700 horas, el diferencial de la deuda española a 10 años frente a su equivalente alemán se situaba en los 250 puntos básicos (pb), muy por debajo del techo de los 643 pb alcanzado en julio del pasado año.

Esta favorable evolución de la renta fija ha permitido a la tesorería pública española maximizar su ritmo de financiación al haber captado hasta ahora el 83 por ciento de su emisión bruta prevista para el medio y largo plazo en 2013.

“Yo creo que ahora el entorno es favorable para las subasta de mañana, tanto en rentabilidades como en prima de riesgo”, indicó Nicolás López, director de análisis y mercados de M&G Valores.

LAS SUBASTAS

A la vista de los actuales niveles de rentabilidades en el mercado secundario, operadores esperan un rendimiento marginal para el bono a 5 años con cupón del 4,50 por ciento cercano al 2,75 por ciento desde el 3,032 por ciento de la anterior emisión del pasado 23 de mayo.

En cuanto al bonos a 5 años con cupón del 3,75 por ciento, podría fijarse un rendimiento marginal próximo al 3,00 por ciento desde el 3,504 por ciento de la anterior emisión del pasado 5 de septiembre.

Finalmente, en obligaciones a 10 años con cupón del 4,40 por ciento, la rentabilidad marginal podría situarse alrededor del 4,20 por ciento, frente al 4,526 de la anterior subasta del pasado 5 de septiembre.

Información de Manuel María Ruiz; editado por Carlos Ruano

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below