20 de julio de 2012 / 14:44 / en 5 años

DATOS CLAVE- España acuerda términos rescate europeo a banca

Por Jesús Aguado y Tomás Cobos

MADRID, 20 jul (Reuters) - Los ministros de Finanzas de la zona euro aprobaron el viernes los parámetros de un paquete de ayuda para los bancos de España, con un máximo de 100.000 millones de euros, y una concesión anticipada de unos 30.000 millones de euros que estarían disponibles para fines de julio si hay una necesidad urgente.

Presentamos a continuación los principales detalles del acuerdo, según la versión final de Memorándum de Entendimiento (MoU) y los detalles del acuerdo de asistencia financiera al que tuvo acceso Reuters.

RECAPITALIZACIÓN A TRAVÉS DEL ESTADO ESPAÑOL

- La recapitalización de los bancos, que no podrá hacerse de manera directa hasta el año que viene -una vez esté en vigor el supervisor bancario europeo-, se realizará a través del estatal FROB, que recibirá bonos del FEEF (fondo temporal de rescate europeo, que será sustituido posteriormente por el MEDE) para entregárselos a los bancos.

El contrato también contempla la posibilidad de recibir efectivo, aunque es previsible que la mayoría de desembolso se realizarán en bonos, en cuyo caso serán 'bullet' (el principal se devuelve al vencimiento y entre tanto se pagan los intereses).

Antes de cada desembolso se acordarán con el FEEF las características.

- Las entidades tendrán que comprometerse a no vender los bonos en el mercado, aunque podrán utilizarlos para el descuento en el eurosistema.

- El derecho de cobro del FEEF será igual que el de otros acreedores del Reino de España. Esta condición se mantendrá bajo el MEDE.

- Las entidades podrán utilizar estos bonos, que tendrán una vida media de 12 años y medio y un plazo de vencimiento máximo de 15 años, para obtener liquidez del BCE. El préstamo a la banca española tiene un periodo de carencia de 10 años.

- Para acceder a los 30.000 millones de reserva urgente previstos antes de la toma de medidas de reestructuración, el Banco de España tendrá que realizar una petición a aprobar por la Comisión Europea.

PRECIO DEL PRÉSTAMO

El tipo de interés es variable, revisable cada seis meses y llevará aparejado una serie de gastos y comisiones. Cuando el acuerdo de apoyo financiero se transfiera al MEDE, se aplicará la política de precios del mismo, que sigue pendiente de aprobación, según el documento del acuerdo de asistencia financiera. El ministro de Economía señaló hace varias semanas que el tipo podría situarse entre el 3 y el 4 por ciento, aunque más recientemente responsables del Ministerio han apuntado a tipos incluso inferior al 3 por ciento.

Además de las comisiones, habrá un interés de penalización, costes de emisión y otros.

La política de precios podrá ser modificada por decisión unánime del consejo directivo de la FEEF y deberá contar con el consentimiento de los estados garantes.

En las últimas emisiones de deuda del FEEF, este fondo temporal de rescate ha pagado un tipo medio del 1,652 por ciento en bonos a 5 años, mientras que en las últimas emisiones de letras a 6 meses lo ha hecho a tipos negativos o cercanos a "0".

PAPEL DEL FROB

El acuerdo de asistencia permite la posibilidad de que los bonos se desembolsen en una cuenta de valores del FROB en el Banco de España. En el contrato, el FROB es agente del Estado.

Además se incluye una cláusula de promesa de prenda según la cual si el FEEF lo solicita, el FROB proporcionará los instrumentos de capital adquiridos en las entidades financieras españolas o en las sociedades de gestión de activos como colateral de sus obligaciones respecto al FEEF.

CALENDARIO DE TRAMOS DE DESEMBOLSO

Aunque todavía se desconoce la cantidad exacta que usarán los bancos españoles de los préstamos europeos de hasta 100.000 millones, el primer desembolso de unos 30.000 millones estará disponible para casos de emergencia a finales de julio. Este primer paquete contendrá un colchón de seguridad de 10.000 millones de euros, según un documento del FEEF.

Un segundo plazo de plazo de 15.000 millones de euros adicionales se entregará a mediados de noviembre para recapitalizar o disolver las entidades nacionalizadas. Está previsto que ese desembolso (que en total ascendería a 45.000 millones de euros) cubra el 60 por ciento de las necesidades totales de recapitalización de la banca española.

A finales de este año se entregará 15.000 millones de euros para los bancos que no hayan completado su recapitalización con dinero privado. Y en junio de 2013 serían 5.000 millones, más los 10.000 millones del colchón de seguridad para cubrir el resto de necesidades.

Dentro de este calendario, se calcula que la ayuda total para crear la sociedad de gestión de activos denominada 'banco malo' ascendería a 25.000 millones y estaría lista para noviembre, aunque todavía está por concretar.

CONTROL ESTRICTO

En el MoU, las autoridades españolas se comprometen a dar un papel más preponderante al Banco de España, estableciendo una nueva legislación que le transfiera la potestad sancionadora y de concesión de licencias para la banca española.

No obstante, el Banco de España estará controlado muy de cerca por la Comisión Europea, con el asesoramiento de la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas en inglés), el BCE y el FMI, que recibirán, con carácter "semanal o mensual", información sobre el nivel de depósitos bancarios y de la posición de liquidez de las entidades y, cada tres meses, sobre el nivel de deuda soberana que atesoran los bancos.

Tanto las entidades ayudadas por Europa como las autoridades españolas tendrán que enviar información a la Comisión Europea sobre la implementación de su plan de reestructuración, y este organismo podrá realizar inspecciones junto al BCE y la EBA para comprobar el cumplimiento de las condiciones.

El actual marco de exigencias de provisiones que establecen las dos reformas aprobadas este año por el Gobierno español se revisarán, con la posibilidades de que se modifiquen si se consideran insuficientes.

CUATRO GRUPOS DE ENTIDADES

En el MoU se establece un calendario para el proceso de recapitalización, con la vista puesta en las pruebas de estrés que se realizarán en la segunda mitad de septiembre y que servirán para dividir, en octubre, a los bancos en cuatro grupos: entidades sin necesidad de capital (Grupo 0), las cuatro entidades ya nacionalizadas (Grupo 1), entidades que necesitan más capital pero lo pueden captar por sí solas (Grupo 3) y entidades que necesitan ayuda pública para cubrir déficit capital (Grupo 2). Se establecerá un marco normativo para la resolución ordenada de entidades no viables.

Las pruebas de estrés se realizarán a las 14 principales entidades financieras del país, que representan a un 90 por ciento del sector: Santander, BBVA, Caixabank (las tres que previsiblemente no tendrían necesidades de capital); BFA-Bankia, Novagalicia (NCG Banco), CaixaCatalunya (CX) y Banco de Valencia (las nacionalizadas); Popular, Sabadell, BBK-Kutxa-Vital, Bankinter, Liberbank-Cajatres-Ibercaja, Mare Nostrum (BMN), Unicaja-CEISS -de estas entidades saldrán los integrantes de los grupos 2 y 3.

A principios de octubre, los bancos de los grupos 1, 2 y 3 presentarán sus planes de recapitalización.

En el caso del grupo 1, las autoridades españoles comenzarán a preparar planes de reestructuración o resolución con la Comisión Europea desde julio en adelante. Para el grupo 2, la aprobación se deberá recibir antes de finales de diciembre, cuando estos bancos serán recapitalizados o liquidados.

CONDICIONES PARA SECTOR Y ENTIDADES CON AYUDAS

- El documento incluye numerosas condiciones a las entidades financieras que reciban ayudas y al conjunto del sector financiero, entre ellas que todas las entidades analizadas en las pruebas de estrés -no solo las sistémicas- deberán tener un capital principal Tier 1 -una medida de la solvencia de los bancos- de al menos el 9 por ciento hasta finales de 2014.

- Los bancos que reciban ayudas deberán transferir sus activos problemáticos a una sociedad de liquidación (el denominado "banco malo", que deberá estar listo para noviembre de este año), recortar sucursales y plantilla, vender participaciones industriales y activos no estratégicos, no podrán pagar dividendo y deberán limitar el salario de sus ejecutivos.

- La transferencia de activos al banco malo se harán al valor económico real (a largo plazo) de los activos, indica el MoU.

- Asimismo, aquellos inversores que posean títulos híbridos (como las participaciones preferentes) y de deuda subordinada de los bancos que reciban ayudas deberán soportar una quita en el valor de sus participaciones.

- Las autoridades españolas y la Comisión Europa evaluarán la viabilidad de los bancos y, en caso de identificarse entidades no viables, se liquidarán de manera ordenada.

- Aquellas entidades en el grupo 3 que amplíen su capital en más de un 2 por ciento de los activos ponderados por riesgo (APR) tendrán que emitir CoCos (bonos contingentes convertibles) para cumplir sus necesidades de capital antes de finales de diciembre de 2012. Estos títulos los suscribirá el FROB y podrán amortizarse hasta el 30 de junio de 2013 si la entidad logra captar capital privado o, de lo contrario, los CoCos se convertirán en acciones ordinarias.

- Las entidades del grupo 3 que amplíen capital en menos del 2 por ciento de sus APR tendrán hasta el 30 de junio para hacerlo. Si no logran captar capital, recibirán ayudas públicas.

- Entidades del grupo 3 que aún se beneficien de ayuda pública del programa europeo a 30 de junio de 2013 tendrán que transferir sus activos problemáticos al banco malo, salvo que tengan planes menos costosos.

¿EL FIN DE LAS CAJAS?

- Las cajas de ahorros españolas podrían verse obligadas a deshacer sus posiciones de control en la banca comercial española. España deberá "preparar para finales de noviembre de 2012 una legislación que clarifique el papel de las cajas de ahorros en su papel de accionistas de entidades de crédito con la idea de reducir eventualmente sus participaciones a posiciones de no control". España deberá ofrecer una hoja de ruta para antes de diciembre de 2012 con el fin de que las entidades financieras que hayan recibido ayudas salgan a Bolsa.

CONDICIONES PRESUPUESTARIAS

Aunque las condiciones que se exigen a España a cambio del rescate de su banca son específicas para la banca, el MoU señala que "en paralelo España tendrá que cumplir plenamente sus compromisos y obligaciones bajo el EDP (procedimiento por déficit excesivo) y las recomendaciones para abordar los desequilibrios macroeconómicos dentro del marco del semestre europeo". El documento indica que hay una "estrecha relación entre los desequilibrios macroeconómicos, las finanzas públicas y la solidez del sector financiero", por lo que los avances relacionados con el Procedimiento de Déficit Excesivo "se vigilarán estrecha y regularmente en paralelo al proceso de revisión formal previsto en este MoU".

Así, el documento recuerda que en función de dicho Procedimiento España debe corregir su situación de déficit para 2014 siguiendo varias recomendaciones:

"Introducir un sistema tributario consistente con los esfuerzos de consolidación fiscal y más favorable al crecimiento; menos apoyo fiscal al endeudamiento y la propiedad de vivienda; introducir reformas en el mercado laboral (...); medidas adicionales para liberalizar servicios profesionales (...) y completar las interconexiones de gas y electricidad con países vecinos".

El MoU añade que habrá un control trimestral -incluyendo visitas al país- del programa de ayuda a la banca a cargo de las autoridades europeas, acompañadas en el proceso por el FMI.

-- Para leer el Memorando de Entendimiento (MoU) sobre la ayuda europea a la banca española, hacer doble click aquí:

link.reuters.com/bum59s (Información adicional de Jose Elías Rodríguez)

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