15 de diciembre de 2016 / 10:21 / en 8 meses

ACTUALIZA 1-Grifols prevé refinanciar deuda en primer trimestre tras compra activos Hologic

* Acción salta un 5,8 por ciento en bolsa

* Operación no generará ingresos pero aumentará la rentabilidad

* Ratio deuda Ebitda alcanzará 4,3x, espera reducirlo con caja (Añade detalles, citas, cotización)

Por Emma Pinedo

MADRID, 15 dic (Reuters) - Grifols, que anunció la víspera la compra de activos de la estadounidense Hologic por 1.850 millones de dólares, tiene previsto refinanciar su deuda en el primer trimestre de 2017 si las condiciones del mercado lo permiten, dijo el jueves a Reuters el director financiero de la multinacional catalana, Alfredo Arroyo.

"Asumiendo que el mercado está bien (...) estamos convencidos de que en el primer trimestre podremos ir al mercado para refinanciar la deuda que tenemos y reducir los niveles de gasto financiero e intereses", dijo a Reuters Alfredo Arroyo, director financiero de Grifols.

El grupo espera llevar a cabo la reestructuración en el primer trimestre del año, aprovechando que en abril de 2017 se abre un plazo para refinanciar un bono de 1.000 millones de dólares al 5,25 por ciento.

Las acciones de Grifols, que prevé cerrar la operación en el primer trimestre de 2017, subían un 5,8 por ciento a 18,115 euros en la bolsa de Madrid, en un mercado ligeramente alcista.

El grupo de hemoderivados, que con la segunda mayor operación de su historia quiere reforzar su área de transfusiones y aumentar márgenes de rentabilidad, ha financiado la operación prácticamente en su totalidad mediante un préstamo de 1.700 millones de dólares que extiende el tramo B de su deuda.

Grifols no ha decidido todavía si incluirá este tramo en la reestructuración prevista.

En todo caso, la compra elevará el ratio deuda financiera neta sobre ebitda a 4,3 veces desde las 3,3 veces a septiembre.

El objetivo del grupo ahora es reducir el apalancamiento hasta un nivel del entorno de tres veces ebitda, que Arroyo cree que pueden alcanzar en dos años gracias a una sólida generación de caja.

Grifols calcula que tendrá que invertir poco capex en los próximos años en el negocio adquirido, lo que permitirá convertir alrededor del 80 por ciento del ebitda generado en caja.

Arroyo dijo que el peso en el ebitda global del grupo de la división de diagnóstico pasaría del 11 al 21 por ciento con los activos de Hologic, que incluyen una fábrica de producción de San Diego (Estados Unidos) y los derechos de desarrollo, licencias sobre patentes y acceso a los fabricantes de producto.

Grifols ya comercializaba este negocio de Hologic a través de una joint-venture desde hace dos años.

"Esta adquisición no generará ventas, ya que éstas ya están contabilizadas por Grifols, pero incrementará significativamente la rentabilidad de su división de diagnóstico que ahora tendrá márgenes del 40 por ciento (frente al 15-20 por ciento anterior, según nuestras estimaciones", dijeron analistas de Haitong en un informe en el que cambió la recomendación a "neutral" desde "negativo". (editado por Andrés González)

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