10 de marzo de 2016 / 14:02 / hace un año

Principales comentarios del gobernador del BCE en rueda de prensa

FRÁNCFORT, 10 mar (Reuters) - El Banco Central Europeo recortó el jueves los tipos de interés y amplió su programa de compra de activos para impulsar la economía de la zona euro.

A continuación, se presentan los comentarios del presidente del BCE, Mario Draghi, en una conferencia de prensa después de la reunión de política monetaria de la entidad.

TIPOS DE INTERÉS

"Los tipos se mantendrán bajos, muy bajos, por un período de tiempo largo y mucho más allá del horizonte de nuestras compras. Desde la perspectiva actual, y teniendo en cuenta el apoyo de nuestras medidas para el crecimiento y la inflación, no anticipamos que será necesario reducir aún más los tipos. Por supuesto nuevos hechos pueden cambiar la situación y las perspectivas.

"También quiero añadir que la experiencia que tuvimos con tasas negativas en nuestro caso, al menos, ha sido muy positiva en el alivio de las condiciones de financiación y en la transmisión de estas mejores condiciones de financiación a la economía real".

"¿Quiere decir que cualquier tasa negativa será positiva? ¿Quiere decir que podemos ir a tasas tan negativas como queremos sin tener ninguna consecuencia sobre el sistema bancario? La respuesta es no. Y es probable que sepa que hemos discutido desde hace algún tiempo que tiene un sistema por niveles, un sistema de exención de todas estas operaciones y al final el Consejo de Gobierno decidió no hacerlo, precisamente con el fin de no mostrar que se puede ir tan bajo como queremos en esto. Así que el Consejo de Gobierno es cada vez más consciente de las complejidades que esta medida conlleva".

"Creemos que tenemos los números que muestran ... que la rentabilidad agregada del sistema bancario no se ha visto obstaculizada por la experiencia que tuvimos con los tipos negativos. Por supuesto, esto es un agregado y los bancos no están en la misma posición y que no quiere decir que esto va a ser verdad para todo el mundo".

NUEVAS LTROs

"Las TLTROs son operaciones de refinanciación que dotan de préstamos a los bancos con vencimiento a largo plazo y los bancos reciben inventivos adicionales para prestar los fondos recibidos"

"Las características de nuestro programa de TLTRO son las siguientes"

- Ofrecemos cuatro operaciones en cada trimestre desde junio de 2016 hasta marzo de 2017.

- El vencimiento de las operaciones será de cuatro años cada uno, por lo que el último TLTRO2 vencerá en marzo de 2021.

- Los bancos pagarán el tipo de MRO en el momento en el que pujen -- es decir, ahora, cero-- y podrían incluso lograr una reducción de ese tipo que se incrementa con la cantidad de los préstamos que dan. Por tanto la reducción máxima provocará que el tipo del TLTRO2 se sitúe en el nivel del tipo de la facilidad de depósito en el momento de la puja.

"La cantidad que los bancos pueden pedir prestados está ligada a la cantidad de préstamos que tienen en su balance. Por tanto, un banco que es muy activo en garantizar préstamos a la economía real puede pedir prestado más que un banco que se concentra en otras actividades".

DEMANDA DOMESTICA

"La demanda doméstica debe ser apoyada con más fuerza por nuestras medidas de política monetaria y su impacto favorable sobre las condiciones financieras, así como las continuas ganancias de empleabilidad que se benefician de las pasadas reformas estructurales".

PERSPECTIVAS DE INFLACIÓN DEL BCE

"Las proyecciones macroeconómicas del equipo del BCE (...) prevén una inflación armonizada del 0,1 por ciento en 2016, 1,3 por ciento en 2017 y del 1,6 por ciento en 2018"

BONOS CON GRADO DE INVERSIÓN Y EXPANSIÓN CUANTITATIVA

"Decidimos incluir bonos en euros emitidos por corporaciones no bancarias con grado de inversión de la zona euro en la lista de los activos que son elegibles para las compras regulares bajo el nuevo programa de compras del sector corporativo"

NUEVOS TLTROs

"Decidimos lanzar una nueva serie de operaciones de refinanciación a largo plazo (TLTRO II), empezando en junio de 2016, con un vencimiento a cuatro años"

PREVISIONES DE CRECIMIENTO

"Los datos apuntan a una demanda más débil de la esperada. La demanda interna debería verse más apoyada por nuestras medidas de política monetaria"

"Las perspectivas macroeconómicas de marzo de 2016 apuntan a un crecimiento del PIB del 1,4 por ciento en 2016, un 1,7 por ciento en 2017 y un 1,8 por ciento en 2018"

FRENOS PARA EL CRECIMIENTO

"La recuperación económica de la zona del euro sigue estando marcada por perspectivas poco halagüeñas de crecimiento en los mercados emergentes, unos mercados financieros volátiles, los ajustes de balance necesarios en una serie de sectores y el lento ritmo de aplicación de las reformas estructurales"

PERSPECTIVAS DE INFLACIÓN

"Se espera que las tasas de inflación se mantengan en niveles negativos en los próximos meses y repunten más adelante en el año 2016. A partir de entonces, con el apoyo de nuestras medidas de política monetaria y la esperada recuperación económica, las tasas de inflación deberían recuperarse más"

OBSERVANDO ATENTAMENTE LOS SALARIOS

"El Consejo de Gobierno seguirá de cerca el comportamiento de fijación de precios y la evolución de los salarios en la zona euro, prestando especial atención a garantizar que el entorno actual de baja inflación no se afiance en efectos secundarios sobre los salarios y la fijación de precios"

PERSPECTIVAS DE TIPOS

"El Consejo de Gobierno espera que los tipos de interés se mantengan en los niveles actuales o más bajos durante un periodo prolongado de tiempo, y mucho más allá del horizonte de nuestras compras de activos netos"

NECESIDAD DE QUE VUELVA LA INFLACIÓN

"Mientras que los tipos muy bajos o incluso negativos de inflación son inevitables en los próximos meses como consecuencia de los movimientos en los precios del petróleo, es crucial para evitar los efectos secundarios asegurar el retorno de la inflación a niveles por debajo pero cerca del 2 por ciento sin demora"

RIESGOS A LA BAJA DEL CRECIMIENTO

"Los riesgos para las perspectivas de crecimiento de la zona del euro siguen apuntando a la baja".

MAYORES RIESGOS

"Con la ampliación del paquete actual de las decisiones de política monetaria, estamos proporcionando un estímulo monetario sustancial para contrarrestar los mayores riesgos al objetivo del BCE en estabilidad de precios"

RECUPERACIÓN MODERADA

"Esperamos que la recuperación económica se produzca a un ritmo moderado"

PERSPECTIVAS DE TIPOS

"El Consejo de Gobierno espera que los tipos de interés se mantengan en los niveles actuales o más bajos durante un periodo prolongado de tiempo"

NUEVAS MEDIDAS

"Este paquete integral explotará las sinergias entre los diferentes instrumentos y ha sido calibrado para facilitar aún más las condiciones de financiación, estimular la nueva disposición de crédito y con ello reforzar el impulso de la recuperación económica de la zona euro y acelerar el retorno de la inflación a niveles por debajo pero cerca del 2 por ciento" (Recopilados por la redacción de EMEA)

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