11 de noviembre de 2013 / 8:03 / en 4 años

ACTUALIZA 2-Grifols potencia diagnóstico con compra activos a Novartis

* Pagará 1.675 mlns usd, unos 1.240 mlns eur

* Negocio diagnóstico aumentará peso en ventas del 4% al 20%

* Prevé impacto positivo en ebitda, aumento moderado de deuda

* Financiará compra con crédito de 1.500 mlns usd, que luego refinanciará

* Crédito no condicionará dividendo ni inversiones (Añade detalles, declaraciones de directiva y analistas, cotización)

Por Jose Elías Rodríguez

MADRID, 11 nov (Reuters) - Grifols dijo el lunes que comprará el negocio de medicina transfusional de Novartis por un importe de 1.675 millones de dólares, una adquisición que equilibrará el mix de negocio del grupo, dominado por la división de hemoderivados, dando un fuerte impulso a las ventas de la filial de diagnóstico.

En un comunicado al supervisor bursátil, Grifols dijo que con la adquisición de estos activos -que estaban dentro de una filial de la farmacéutica suiza que también incluye vacunas- el negocio de diagnóstico aportará ingresos por 740 millones de euros al año.

Esto representará más de la quinta parte de la cifra de negocio del grupo catalán y supone un salto cualitativo desde el 4 por ciento actual.

“Lo mismo que nos movimos a primera división en biociencia (hemoderivados) con la compra de Talecris, queríamos movernos a la primera división en diagnóstico, pero en nuestras especialidades (inmunología, inmunohematología)”, dijo Nuria Pascual, subdirectora financiera de Grifols en conversación telefónica con Reuters.

Además, incrementará el resultado bruto operativo (ebitda) desde el primer año ya que no diluirá los márgenes, de acuerdo con esta directiva.

Grifols financiará la compra con un crédito puente de 1.500 millones de dólares suscrito a partes iguales por Nomura, BBVA y Morgan Stanley, destacando que la financiación no implicará restricciones ni en el dividendo ni en las inversiones.

La empresa retomó este año el pago de dividendos en metálico tras dos años de sequía por la adquisición de la estadounidense Talecris por 4.000 millones de dólares, una operación que le convirtió en el tercer grupo de hemoderivados del mundo, pero que le impuso una férrea disciplina financiera.

La compra de los activos de Novartis -que se centran en la seguridad de las donaciones de sangre para transfusiones o para derivados plasmáticos- subirá solo “moderadamente” la deuda financiera neta de Grifols (2.400 millones de euros a septiembre), mientras que el apalancamiento se situará en 3,2 veces el ebitda proforma, frente a 2,6 veces el ebitda ajustado a finales de septiembre.

Pascual dijo que no espera que la transacción encarezca la refinanciación de sus deudas, hito que sigue esperando para principios de 2014, y que los planes de la compañía pasan por fijar posteriormente a la financiación puente los mismos términos.

“(El crédito puente) está hecho por un plazo corto porque la idea es luego meterlo en el global del paquete financiero”, dijo Pascual.

Grifols, que quiere cerrar la operación en el primer semestre del año próximo, destacaba hoy en un Ibex plano con una subida de más del 3 por ciento a 32,06 euros, con algunos expertos destacando las condiciones razonables de la compra, en línea con las valoraciones del sector.

“Consideraríamos invertir en la compañía a través de sus ADR, que cotizan con un descuento del 26 por ciento respecto a los títulos de clase A y no tienen las restricciones de liquidez de las acciones de clase B”, dijeron analistas de Mirabaud en una nota para clientes. (Editado por Blanca Rodríguez)

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