25 de octubre de 2013 / 6:45 / hace 4 años

ACTUALIZA 4-BBVA aumenta mora por refinanciados, recorta dividendo

6 MIN. DE LECTURA

* Beneficio sube a 3.077 mlns vs estimaciones de 3.505 mlns

* A septiembre reclasifica 3.864 millones como dudosos

* Reduce dividendo 2013 para cumplir recomendación BdE

* Intención futura es pagar dividendo íntegramente en cash (Agrega detalles, cambia titular)

Por Jesús Aguado y Sarah White

MADRID, 25 oct (Reuters) - BBVA sorprendió el viernes con un resultado inferior al previsto hasta septiembre al provisionar 600 millones de euros tras reclasificar su cartera refinanciada y anunciar un recorte del dividendo con cargo a 2013 para evitar un deterioro de capital.

El beneficio atribuido del segundo mayor banco español entre enero y septiembre subió un 85,8 por ciento interanual hasta 3.077 millones frente a estimaciones de 3.505 millones tras dotaciones extraordinarias para cubrir sus créditos refinanciados.

Coincidiendo con este anuncio, el banco dijo que reducirá su pago al accionista con cargo a 2013 a 0,37 euros por acción desde los 0,42 euros que venía aplicando desde 2009 para ajustarse a la recomendación del Banco de España de limitar el pay-out en efectivo del sector a un máximo del 25 por ciento del beneficio con la prioridad en recapitalizar y sanear las entidades.

Desde 2014 en adelante, la entidad pretende optar por una política de remuneración íntegramente en efectivo y ligada a la evolución de los beneficios del grupo, con el objetivo final de distribuir en efectivo entre un 35 y un 40 por ciento de los beneficios obtenidos en cada ejercicio.

Los bancos españoles han repartido en los últimos años niveles de pay-out de los más altos de Europa al mantener la remuneración efectiva a pesar de la caída de los beneficios, algo que ha preocupado al Banco de España, el FMI y otras instituciones en un momento en el que prima la recuperación de la confianza y la solvencia.

"Con los bancos de la eurozona encaminados a un nuevo supervisor iba a ser muy difícil tener a todos estos bancos con unos elevados ratios de pay-out (porcentaje del beneficio que se destina a dividendos)", dijo Daragh Quinn, analista de Nomura.

En 2012, el "pay-out" total del Santander (incluyendo efectivo y acciones) se situó en un 276 por ciento, mientras que el de BBVA se situó en el 136 por ciento, según cálculos de Reuters.

En el mercado, las acciones de BBVA bajaban a las 14.24 hora local un 1,9 por ciento a 8,885 euros en línea con otros bancos que ahora también están bajo presión para modificar su política de remuneración al accionista, según analistas.

"Mantener una elevada rentabilidad en el dividendo elección o scrip sólo porque los bancos no querían recortarlo no era sostenible, sobre todo cuando no te lo puedes permitir (...) Era inevitable", explicó el analista de Nomura.

A finales de junio, Caixabank ya varió su fórmula de pago de dividendos para cumplir la recomendación del Banco de España

Sus acciones cedían un 0,91 por ciento a 3,803 euros a pesar de anunciar también el viernes un aumento del 164,5 por ciento en su beneficio atribuible a septiembre

Por el contrario, la víspera Bankinter defendió sus niveles de solvencia y remuneración y dijo que no veía necesidad de restringir su política de dividendos salvo que el regulador les obligue.

Foco en Refinanciaciones, márgenes en línea

Tras el ejercicio de reclasificación de sus refinanciaciones dictado por el Banco de España, BBVA incrementó su cartera de dudosos en 3.864 millones de euros para cerrar septiembre con una mora del 6,7 por ciento frente al 5,5 por ciento de junio.

En el actual contexto de tipos de interés bajos, el margen de intereses a septiembre bajó un 3,2 por ciento, a 10.853 millones de euros, frente a estimaciones de 10.890 millones.

Esta partida sufrió sobre todo el impacto en España de la eliminación de las cláusulas suelo sobre contratos hipotecarios a particulares. Este factor y la caída de la actividad bancaria provocó a septiembre una reducción del 53,8 por ciento en el beneficio a 477 millones en el mercado nacional.

En cambio, México, uno de sus principales mercados, el benefico subió a septiembre un 3,7 por ciento a 1.292 millones.

Respecto a posibles movimientos corporativos, el consejero delegado de BBVA, Ángel Cano, confirmó que la entidad se encontraban en la fase inicial de estudio de NCG Banco, en proceso de análisis previo a su eventual subasta.

Cano no concretó si la entidad solicitaría un esquema de protección de activos (EPA) en la eventual puja por NCG en la que podría concurrir otros fondos internacionales, como Guggenheim.

"Cualquier proyecto que se presente tiene que ser estable, con un plan a largo plazo, si un fondo es capaz de darlo, perfecto, yo personalmente tengo dudas de que esto sea así", manifestó.

En la antesala de los rigurosos test de estrés que pretende realizar el Banco Central Europeo, la entidad manifestó que cerró septiembre con un core capital totalmente aplicado o "fully loaded" en términos de Basilea III del 8,4 por ciento y que tenía previsto finalizar 2013 por encima del 9,5 por ciento.

El sector financiero en Europa se enfrenta a una extensa valoración de sus activos y de sus balances antes de afrontar unas pruebas en 2014 en las que las entidades deberán tener unos colchones de capital del 8 por ciento.

Cano se mostró optimista con respecto al resultado que obtendrá la entidad en las pruebas de solvencia europeas . (Información adicional de Julien Toyer, editado por Carlos Ruano)

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