3 de julio de 2013 / 14:24 / en 4 años

PREVIA- Tesoro español afronta nuevas emisiones en clima tenso

* España emite el jueves bonos a 3 años y nueva emisión a 5 años

* Problemas en Grecia y Portugal elevan rentabilidades en mercado

* Expertos esperan intereses subasta similares a mercado secundario

* Prima de riesgo sube moderadamente en España

Por Manuel María Ruiz

MADRID, 3 jul (Reuters) - El Tesoro español afronta esta semana una nueva emisión regular de bonos en un clima tenso en el que el incierto panorama político de Portugal y las incertidumbres sobre Grecia han generado nervios en el conjunto de la zona del euro con un alza generelizada de las rentabilidades de la región.

Este jueves, la tesorería pública española pondrá en el mercado primario bonos a 3 años y una nueva referencia a 5 años por un importe conjunto de hasta 4.000 millones de euros.

La crisis política en Portugal, desatada por la renuncia del ministro de exteriores portugués el martes por la tarde, generó crecientes temores sobre la eventualidad de unas elecciones anticipadas en el país luso.

“Es cierto que hoy (miércoles) tenemos el tema específico de Portugal que ha hecho subir la prima, pero por el momento no veo una vuelta al pesimismo”, dijo Nicolás López, director de análisis y mercados de M&G Valores.

Además de Portugal, nuevos indicadores débiles en China, revueltas en Egipto y dudas relativas a un nuevo tramo de ayuda a Grecia se unían al pesimismo de los inversores.

A las 1530 horas, la prima de riesgo española, medida según el diferencial entre el bono español y su equivalente alemán a 10 años, se situaba en los 310 puntos básicos (pb), 16 pb por encima del nivel de las últimas transacciones del martes.

“Pienso que hay demanda por los activos españoles, más aún con la subida de las rentabilidades que estamos viendo hoy (miércoles)”, indicó Victoria Torre, directora de estrategia de Self-Bank.

“Es de esperar que el Tesoro coloque el papel a los rendimientos del mercado secundario, pero es importante que no dé a rentabilidades superiores”, agregó Torre.

A los niveles actuales del mercado secundario, analistas dijeron que el rendimiento marginal de los bonos con cupón del 3,30 por ciento y vencimiento del 30 de julio de 2016 podría situarse en la órbita del 2,88 por ciento, frente al 2,732 por ciento de la anterior emisión del pasado 6 de junio.

Por su parte, la nueva referencia del bono con cupón del 3,75 por ciento y vencimiento del 31 de octubre de 2018 podría situarse en el entorno del 3,76 por ciento. La rentabilidad del bono de 5 años con cupón del 4,10 por ciento subastado el pasado 20 de junio tuvo una rentabilidad marginal del 3,638 por ciento.

Según operadores, el cómodo ritmo de financiación del Tesoro Público hasta la fecha, en la que ha emitido cerca del 67 por ciento del objetivo para todo el año en papel a medio y largo plazo, reduce relativamente las tensiones en el mercado doméstico. (Información de Manuel María Ruiz; editado por Tomás Cobos)

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