24 de junio de 2013 / 15:28 / hace 4 años

PREVIA - Tensiones mercados subirán coste financiación en España

MADRID, 24 jun (Reuters) - Las tensiones que registran los mercados financieros en las últimas semanas - entre ellos los mercados de bonos - ante el esperado final de la política expansiva de la Reserva Federal de los EEUU (Fed) encarecerá en cerca de medio punto la financiación pública española a corto plazo esta semana desde sus recientes mínimos.

“El mercado asume que los rendimientos suban hasta los niveles del mercado (secundario), pero lo que es importante es que no suban mucho más de ahí”, dijo Victoria Torre, responsable de estrategia Self-Bank.

El Tesoro emite este martes letras a 3 y 9 meses para las que ha establecido un importe máximo de colocación de 3.000 millones de euros, 500 millones por debajo de la meta establecida en la emisión anterior del pasado 21 de mayo.

“Es papel de corto plazo es fácil colocarlo, tiene una demanda relativamente estable”, dijo José Luis Martínez, estratega de Citigroup.

“No es una oferta desmesurada y el mercado podrá absorberlo sin mayores dificultades”, añadió Martínez.

Los temores a una reducción del programa de estímulo de la Reserva Federal ante signos de reactivación económica y a una crisis de liquidez en China que reduzca aún más el crecimiento de la segunda economía del mundo, eran los principales desencadenantes de un alza global de las rentabilidades de los bonos, entre ellos de la deuda soberana española.

“Lo importante será ver la ratio de cobertura para constatar el apetito de los inversores en este contexto (de tensión)”, apostilló Estefanía Ponte, directora de estrategia de Cortal Consors.

Analistas dijeron que el hecho de que el Tesoro haya aprovechado la tranquilidad del mercado para financiarse cómodamente en el primer semestre del año, resta dramatismo al futuro inmediato de la financiación púbica del país.

“Hasta ahora el Tesoro ha ido financiándose con cierta holgura y esto le puede beneficiar en las próximas emisiones”, agregó Torre.

De hecho, en papel a medio y largo, plazo, el emisor público ya ha captado del mercado alrededor del 64 por ciento de la emisón bruta prevista para todo el año que asciende a 121.318 millones de euros.

LAS SUBASTAS

La tesorería pública española subasta el martes letras a 3 meses cuya rentabilidad marginal podría subir hasta la órbita del 0,84 por ciento desde un mínimo histórico del 0,353 por ciento de al anterior emisión del 21 de mayo pasado, cuando se adjudicaron 892 millones de euros desde los 3.822 millones solicitados.

El Tesoro también subasta letras a nueve meses para la que, a precios actuales de mercado, podría fija un rendimiento marginal cercano al 1,42 por ciento desde el 0,810 por ciento de la anterior emisión, también del pasado 21 de mayo.

Por su parte, el diferencial de la deuda española a 10 años frente a su equivalente alemán se situaba en 323 puntos básicos (pb) desde los 316 pb de las últimas transacciones del viernes. (Información de Manuel María Ruiz; editado por Robert Hetz)

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