16 de octubre de 2012 / 7:33 / en 5 años

ACTUALIZA 1-Telefónica fija en 5,25-6,50 eur rango precios para OPV alemana

* Telefónica ingresará unos 1.500 millones euros con OPV en Alemania

* Telefónica Deutschland cotizará el 30 de octubre

* Rango de precios inicial algo por debajo de las estimaciones de mercado (Añade datos)

MADRID, 16 oct (Reuters) - Telefónica fijó el martes el rango inicial para la Oferta Pública de Venta (OPV) de su filial Telefónica Deutschland en 5,25-6,50 euros por acción.

"Este rango de precios supone valorar la compañía entre 5.860 millones y 7.260 millones de euros, por debajo de nuestra valoración que alcanza los 7.960 millones de euros", dijo Banesto Bolsa en una nota a sus clientes.

Telefónica dijo que quiere colocar aproximadamente un 23,17 por ciento del capital de su filial alemana con 258,75 millones de acciones, incluyendo el "green shoe", lo que le aportaría 1.520 millones de euros teniendo en cuenta el punto medio de la horquilla de su banda de precios inicial.

La OPV en Alemania es una pieza clave en la estrategia de Telefónica de reducir su elevado endeudamiento.

A principios de octubre, Telefónica dijo que había dado un mandato a J.P. Morgan y UBS para coordinar la OPV. También participarán BofA Merrill Lynch, BNP PARIBAS, Citigroup y HSBC como bancos colocadores adicionales.

La oferta incluye un tramo destinado a inversores institucionales y minoristas en Alemania y Luxemburgo junto a colocaciones privadas en ciertas jurisdicciones fuera de estos dos países.

Está previsto que el proceso de colocación se inicie el 17 de octubre y esté abierto hasta el 29 de octubre.

Una vez concluida la venta, las acciones de Telefónica Deutschland debutarán en la bolsa de Frankfurt el 30 de o ctubre.

Telefónica Deutschland es la tercera compañía de telecomunicaciones del país por volumen de ingresos. El año pasado, sus ingresos ascendieron a 5.036 millones de euros y el resultado operativo OIBDA, a 1.149 millones de euros.

En el primer semestre de 2012, los ingresos de Telefónica Deutschland subieron un 4,5 por ciento y el OIBDA, un 1,25 por ciento.

La filial alemana, con 25 millones de clientes, ha sido la única división de Telefónica en Europa que ha podido aumentar sus ingresos en la primera mitad del año.

Para aumentar el atractivo de la salida a bolsa de su filial alemana, el grupo anunció a principios de octubre que Telefónica Deutschland pagará un dividendo de unos 500 millones de euros el primer año y aumentará este importe en los años venideros.

El banco alemán LBBW advirtió en un informe reciente que la suscripción es solo apta para inversores dispuestos a invertir en "high yield" y en activos con exposición a España ya que la matriz Telefónica seguirá controlando cerca del 77 por ciento de la filial alemana tras la colocación

El viernes, Standard & Poor's colocó el rating de Telefónica bajo vigilancia con perspectiva negativa por la exposición de la empresa a los riesgos relacionados con el rating soberano de España, así como al debilitamiento de la economía doméstica y a un proceso de refinanciación cada vez más costoso y difícil.

Al cierre del segundo trimestre, la deuda neta de Telefónica se situaba en 58.310 millones de euros y el ratio deuda/OIBDA era de 2,65 veces. El rating actual del grupo, que genera en torno a un 25 por ciento de sus ingresos en España, se sitúa a solo dos escalones por encima de los "bonos basura.

En mayo, cuando Telefónica reveló su intención de colocar en bolsa su filial alemana, la operadora dijo que usará los ingresos para reforzar su flexibilidad financiera y alcanzar, junto con otras desinversiones, un ratio deuda neta/resultado de explotación OIBDA no superior a 2,35 veces.

Junto con la OPV de Alemania, Telefónica ya recortó su dividendo para este año y anunció el viernes la venta de su filial de atención al cliente Atento por unos 1.000 millones de euros. (Información de Robert Hetz; editado por Blanca Rodríguez)

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