10 de septiembre de 2012 / 16:53 / hace 5 años

ACTUALIZA 1-Empresas españolas aprovechan ventana para emitir deuda

5 MIN. DE LECTURA

* Gas Natural e Iberdrola se suman a Telefónica y emiten 1.550 mln

* BBVA sigue la estela de Santander y coloca 1.500 mln

* Banesto y Sabadell salen con cédulas hipotecarias

* Otras empresas podrían aprovechar la ventana (Añade detalle con el cierre de operaciones y apertura de otras)

Por Carlos Ruano

MADRID, 10 sep (Reuters) - La rebaja en los costes de financiación de los países periféricos y una apertura de la demanda institucional al riesgo España han empujado a varias empresas a buscar financiación en el mercado de bonos con el fin de aprovechar la ventana de oportunidad para mejorar la visibilidad y perfil de sus vencimientos.

A lo largo de la sesión cuatro entidades españolas colocaron 3.550 millones de euros mientras el estatal ICO drenó otros 600 millones de euros del mercado.

"No sólo es que los costes se hayan reducido, es que hay predisposición a comprar papel corporativo como demostró la semana pasada Telefónica y estamos viendo una inmediata reacción de otras corporaciones a las que podrían sumarse más grupos industriales en los próximos días", dijo un operador de deuda español que señaló que ha vuelto el apetito por activos de mayor riesgo.

Telefónica fue la primera corporación en abrir fuego la semana pasada al colocar en dos tramos 1.000 millones de euros a cinco años con un coste de 390 puntos básicos sobre los mid-swaps.

La operadora, que a finales de julio anunció una revisión estratégica incluyendo una histórica cancelación del dividendo alegando el práctico cierre de los mercados a la financiación desde España, aprovechó una primera bajada de la prima de riesgo española, horas antes de que el diferencial hispano-alemán a diez años cayese a niveles mínimos de cuatro meses como consecuencia del acuerdo del BCE para comprar bonos soberanos.

"Las empresas están aprovechando para mejorar su riesgo de liquidez que en los últimos meses se elevó sustancialmente", dijo un operador que también espera más colocaciones en los próximos días. "Creo que vamos a ver más colocaciones especialmente si las colocaciones de hoy se cierran, como parece, con éxito".

Goldman Sachs dijo que el nuevo programa de compra de bonos del BCE "ha reducido significativamente las preocupaciones sobre la liquidez como demostró la fuerte caída de la rentabilidad soberana en España y el regreso de Telefónica a los mercados de deuda".

El diferencial de la deuda española a 10 años frente a su equivalente alemán , que llegó a tocar un máximo histórico de la era del euro en torno a los 650 puntos básicos en julio, ha descendido en septiembre más de 130 puntos hasta los 415 puntos del lunes.

Iberdrola, que la semana anterior colocó a través de su filial escocesa 350 millones de libras esterlinas a 15 años, siguió haciendo gala de su crédito en los mercados al colocar el lunes 750 millones de euros a cinco años, con una demanda de 7,7 veces.

El precio de emisión se situó en 360 puntos básicos sobre mid-swaps desde una referencia inicial de 375 puntos para la empresa con ratings a largo plazo de BBB+ por parte de Fitch y S&P y de Baa1 por Moodys.

"El coste de financiación de Iberdrola está siendo incluso mejor que el fijado el viernes por Santander (390 puntos básicos), esto demuestra que hay buena percepción para las grandes empresas españolas con la rentabilidad del bono español todavía a la baja", dijo una fuente bancaria.

Gas Natural, con ratings a largo de BBB (S&P), Baa2 (Moody's) y BBB+ (Fitch), también acudió el lunes el mercado para colocar bonos a siete años con un cupón del seis por ciento, equivalente a 465 puntos básicos de margen sobre mid-swaps.

En el ámbito bancario, la colocación de Santander, que capitalizó la euforia inversora tras los anuncios del BCE para comprar bonos, ha sido seguida por su más inmediato rival, BBVA , que el lunes colocó 1.500 millones de euros en bonos a tres años con un margen de 380 puntos básicos sobre mid-swaps, 10 por debajo de lo pagado por su competidor.

El estatal Instituto de Crédito Oficial (ICO) colocó también el lunes, uno de los días más ocupados que se recuerdan para la renta fija privada en meses, 600 millones de euros a tres años y medio con un spread de 65 puntos básicos sobre la deuda pública.

cédulas Hipotecarias

El mercado también se abrió para las emisiones garantizadas con hipotecas con la filial de Santander, Banesto, colocando el lunes 500 millones de euros en cédulas hipotecarias con vencimiento en enero de 2017 y un margen de 395 puntos básicos sobre mid-swaps.

En la sesión vespertina se supo también que Banco Sabadell otorgó un mandato para colocar, previsiblemente el martes, Cédulas Hipotecarias a dos años con márgenes iniciales en torno a los 375 puntos básicos sobre mid-swaps mientras que IFR se hacía eco también de rumores no confirmados de que Bankinter podría estar considerando también una colocación de bonos garantizados. (Editado por Tomás Cobos)

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