20 de febrero de 2012 / 18:48 / hace 5 años

ACTUALIZA 1-Popular e Ibercaja, favoritos en Unnim - fuentes

8 MIN. DE LECTURA

* Comprador Unnim contará con EPA y apoyo FGD

* Bankia no presenta oferta -fuente

* Santander podría ser el gran tapado de la puja (Añade retirada de Bankia de la puja y nuevas citas)

Por Jesús Aguado

MADRID, 20 feb (Reuters) - Ibercaja y Banco Popular son las entidades mejor posicionadas para comprar la deficitaria caja Unnim y al menos tres de las seis entidades que figuraban en el proceso inicial de la puja presentaron el lunes por la tarde sus respectivas ofertas vinculantes, dijeron fuentes conocedoras de la operación.

Está previsto que a finales de febrero o principios de marzo esté resuelta la subasta de Unnim, que cuenta con unos activos de unos 30.000 millones, y que a finales de septiembre registró unas pérdidas de 107 millones de euros.

"Popular, Ibercaja y Santander ha presentado finalmente sus ofertas vinculantes, en el último día de plazo, atraídas por un potente esquema de protección de activos que también cubrirá una gran parte de sus vencimientos para los próximos ejercicios", dijo una fuente que participa en la operación.

En el proceso inicial de ofertas no vinculantes por Unnim también figuraban BBVA, JC Flowers y Bankia aunque la última finalmente ha decidido no presentar una oferta, según diversas fuentes.

"Al final, tras estudiar el proceso, se ha decidido no presentar puja ya que no encaja en el proyecto del grupo", dijo una fuente próxima a la caja. Una operación en la que Bankia integrase a la nacionalizada Unnim podría haber chocado con la oposición de diversos frentes políticos y económicos después de declaraciones recientes del Gobierno y el Banco Central Europeo en contra de operaciones que no garantizasen un saneamiento sustancial de la entidad resultante.

No fue posible contrastar con las fuentes si BBVA finalmente se había presentado o no a la puja.

"El mercado considera que son favoritos Ibercaja y Popular porque han sido muy activos en su demanda de información", sostiene una de las fuentes que participa en el proceso.

Ninguna de las entidades implicadas en el proceso quiso comentar estas informaciones.

Popular, con activos de 161.000 millones de euros, dispone de una mayor flexibilidad para afrontar en dos años los nuevos requisitos de saneamientos inmobiliarios que exige el Gobierno -- que ascenderán a unos 52.000 millones de euros -- tras la compra de Pastor, si bien ha señalado que tiene la intención de cumplirlos en un año y sin ayuda externa.

En general las entidades disponen de un año para afrontar estas exigencias contra resultados, aunque el Real Decreto permite a las entidades que se fusionan alargar este plazos hasta dos años y realizar dotaciones también contra patrimonio.

En principio, esta situación presiona en mayor medida a Ibercaja que, con activos de 42.000 millones de euros, tiene una mayor presión por aumentar de tamaño. Además, esta entidad todavía no ha protagonizado una compra en el actual proceso de reestructuración.

"A Popular le interesa porque duplicaría con la compra de Unnim su cuota al 10 por ciento en Cataluña", señaló otra fuente del sector, que agregó que a Ibercaja la compra le permitiría partir desde una situación de mayor fortaleza en el próximo proceso de consolidación que se avecina.

"Además, su condición de caja le ayudaría a preservar mejor la obra social de Unnim en Cataluña", agregó.

Bajo el conocido como Esquema de Protección de Activos (EPA), el Banco de España tiene previsto ofrecer al potencial comprador un plan por el que el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) se haría cargo de pérdidas futuras por el deterioro de activos de Unnim durante los próximos 10 años, según una fuente del banco emisor.

Aunque este esquema permite afrontar las primeras pérdidas con provisiones genéricas de la entidad subastada, se la da la circunstancia de que Unnim tiene prácticamente agotado este colchón.

De hecho, una fuente cercana a Unnim reconoció que "la entidad solía dotar cada trimestre en torno a unos 200 millones de euros por provisiones, con lo cual podría cerrar el ejercicio con unas pérdidas de 300 millones de euros".

El coste del esquema de protección lo asume en un 80 por ciento el FGD - con la aportación de todas las entidades de crédito - y el 20 por ciento restante el comprador sobre una cartera de activos inmobiliarios de unos 5.000 millones de euros, en un modelo similar al seguido por la CAM

El mercado espera que, al igual que en el caso de la CAM, Unnim también cuente con algún tipo de cobertura de sus vencimientos de deuda para al menos los próximos dos años.

Unnim afronta vencimientos de 1.748 millones de euros en 2012 y 1.150 millones de euros en 2013.

Bankia Se Cae, Bbva No enseña Sus Cartas

Aunque el presidente de Bankia, Rodrigo Rato, reconoció recientemente su interés por Unnim o incluso otras entidades nacionalizadas, tal como le permite la actual legislación., finalmente la entidad se retiró del proceso.

Una fuente del Ministerio de Economía señaló recientemente que "las fusiones tienen que ser viables", dando a entender su oposición a que Bankia, que ha recibido 4.500 millones en calidad de préstamos, pudiera comprar Unnim.

En este mismo sentido, el propio Banco Central Europeo (BCE) advirtió el miércoles pasado que "las fusiones celebradas sólo entre entidades débiles podrían limitar los beneficios generales de la reforma", lo que convierte el eventual interés de Bankia en Unnim en una verdadera incógnita

Con respecto a BBVA, cuyo interés definitivo no estaba confirmado a última hora del lunes, una fuente de una entidad española recordó que su presidente, Francisco González, reconoció en la pasada presentación de resultados su apetito por aumentar su cuota de mercado en un mercado como Cataluña.

Aunque, en principio, cumpliría sus expectativas de una manera más efectiva con la compra de Catalunya Caixa (CX), que tiene activos por 70.000 millones de euros y que previsiblemente será objeto de venta tras su reciente nacionalización, el retraso de la venta de CX y el desconocimiento de las condiciones podrían impulsar la puja por Unnim.

Fgd Dispone De Recursos

Fuentes del Ministerio reconocieron recientemente que tanto a Unnim como Banco de Valencia, cuya inicio de subasta es inminente, contarán con la financiación del FGD, que ha visto reducidos sus fondos tras el rescate de la CAM de 6.600 millones de euros a 3.000 millones de euros.

"El FGD cuenta con capacidad de endeudamiento y tiene la posibilidad de solicitar una mayor aportación a las entidades e incluso puede aumentar su hucha a través de derramas extraordinarias en el caso de que hiciera falta una mayor aportación", explican en Economía.

El nuevo Real Decreto del sector financiero también contempla el apoyo público a los procesos de fusión a través de nuevos préstamos facilitados a precios de mercado para evitar un impacto en el déficit público.

Con esto objetivo, el Gobierno autorizó un aumento de las dotaciones del FROB a 15.000 millones desde los 9.000 millones de euros anteriores.

En teoría, estas ayudas irían destinados a los nuevos procesos de fusión, pero dada la mayor dimensión de CX y NCG Banco no se ha decidido todavía si éstas también contarán con aportación del FROB. (Información de Jesús Aguado; Editado por Carlos Ruano)

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