17 de octubre de 2011 / 15:22 / en 6 años

PREVIA - España emitirá deuda esta semana con saldo desigual

* España emite hasta 9.250 millones de euros en deuda esta semana

* Tesoro pagará menos por emisiones de Letras a 12 y meses

* Algunas emisiones de bonos encarecerán nivel financiación

MADRID, 17 oct (Reuters) - España colocará esta semana deuda pública en el mercado a un coste financiero desigual en un momento de renovadas tensiones en los mercados por las dudas que plantea una pronta solución a la crisis de la deuda soberana europea.

El pasado fin de semana el G-20 aumentó la presión sobre los líderes europeos para resolver la crisis de la deuda de la zona del euro, que amenaza con extenderse rápidamente a otras economías del mundo.

Declaraciones este lunes del ministro alemán de Finanzas en el sentido de que la próxima cumbre no dará una solución definitiva a la crisis de deuda, renovaban las incertidumbres de los mercados, manifestada en nueva subida de los rendimientos, particularmente los de los bonos periféricos del euro.

La tesorería estatal colocará el martes hasta 5.000 millones de euros en Letras a 12 y 18 meses y el jueves hasta 4.250 millones de euros en distintas referencias de bonos.

"La única manera de que España sea capaz de reducir los rendimientos en el largo plazo es si vemos un plan viable y duradero de los líderes de la zona euro," dijo Nick Matthewsel, economista de RBS.

Pero cualquier optimismo sobre un acuerdo inminente y definitivo en esta materia se frustró el lunes después de que el portavoz de la canciller alemana, Angela Merkel, advirtiera contra un optimismo excesivo ante la cumbre europea del próximo fin de semana.

La reacción a esto fue una escalada de las primas de riesgo española e italiana frente a Alemania en algo más de 20 puntos básicos (pb) frente a sus valores iniciales.

A las 1650 horas, el diferencial de la deuda española a 10 años frente a su equivalente alemán se situaba en 318 pb, frente a los 297 pb de primera hora del lunes.

El martes, el Tesoro subastará Letras a 12 y 18 meses.

Operadores esperan que el rendimiento medio de los activos a un año caiga hasta los alrededores del 3,30 por ciento, frente al 3,51 por ciento de la subasta del pasado 20 de septiembre.

En cuanto a las Letras a 18 meses, expertos dijeron que el rendimiento medio podría bajar hasta el 3,45 por ciento, frente al 3,81 por ciento fijado el pasado 20 de septiembre.

En cuanto al bono con cupón del 3,80 por ciento con vencimiento del 2017 que el Tesoro subastará el jueves, operadores dijeron que la rentabilidad media subirá hasta los aledaños del 4,65 por ciento, frente al 3,71 por ciento de la subasta anterior.

Operadores atribuyeron el acusado spread esperado entre los rendimientos de ambas emisiones al amplio lapso temporal entre las mismas ya que la anterior emisión de esta referencia procede de mayo de 2009, cuando los rendimientos de la deuda pública cotizaban muy por debajo de los actuales niveles.

Según expertos, también podría subir ligeramente la rentabilidad del bono a 10 años con cupón del 5,50 por ciento desde una rentabilidad media del 5,29 por ciento fijada en la anterior subasta del pasado mes de julio.

Sin embargo, el rendimiento la referencia a ocho años de vida residual con cupón del 4,60 por ciento podría caer ligeramente desde su anterior nivel de septiembre, cuando se estableció una rentabilidad del 4,97 por ciento. (Información de Manuel María Ruiz)

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