Metrovacesa se dispara ante una opa de exclusión

jueves 20 de diciembre de 2012 11:35 CET
 

MADRID (Reuters) - Metrovacesa repuntaba más del 160 por ciento el jueves acercándose al precio de una oferta de exclusión lanzada sobre la inmobiliaria por los bancos accionistas que controlan más del 95 del capital.

Los bancos que ostentan la mayoría del capital de la deficitaria promotora anunciaron el miércoles una oferta de 99 millones de euros para excluir las acciones de la bolsa dirigida al 4,4 por ciento del capital de "free float" o capital flotante.

La opa, en la que se comprometen a comprar BBVA, Sabadell, Popular y Santander, se realiza a un precio de 2,28 euros por acción, un 175 por ciento por encima del último cambio bursátil y valora la inmobiliaria en 2.275 millones de euros frente a una capitalización bursátil de 820 millones de euros a cierre del miércoles.

Los analistas señalan que el impacto en las cuentas de resultados o los ratios de capital de los bancos implicados será mínimo dado el bajo importe que se baraja en la operación, y añaden que la motivación de la misma podría estar en evitar nuevos ajustes por la valoración de Metrovacesa.

"(...) aunque el precio representa una enorme prima respecto a la cotización, es el mismo que en el último NAV de junio (valoración neta de los activos), lo que nos hace pensar que la principal razón es evitar reconocer pérdidas en sus participaciones", dijeron analistas del banco Espirito Santo en una nota a clientes.

En BPI coinciden con esta idea, afirmando que "una de las razones podría ser que los bancos eviten nuevas provisiones por su participación en la compañía".

La última valoración - del pasado mes de junio - de la inmobiliaria, estimaba el valor de mercado bruto de sus activos en 7.323,6 millones de euros, con una deuda financiera neta a septiembre de 5.102 millones de euros.

La operación llega en un momento en el que Metrovacesa, al igual que otras víctimas del derrumbe del sector inmobiliario en España, habrá de competir con la recién creada Sareb -popularmente conocida como "banco malo" - que pretende poner en mercado cientos de miles de inmuebles con fuertes descuentos.

A diferencia de otras competidoras, Metrovacesa no ha presentado suspensión de pagos fundamentalmente por el interés para sus propios balances de los bancos accionistas y acreedores.

A las 11.07 horas, las acciones de Metrovacesa subían un 166,27 por ciento a 2,21 euros, frente a un precio de 0,83 euros el miércoles antes del anuncio de la operación.

La operación también afectaba a la cotización de otras inmobiliarias en bolsa, con la modificación de los rangos estáticos de cotización y fuertes repuntes en Urbas, que ganaba un 15 por ciento, Quabit, 13 por ciento, y San José, 12 por ciento.