Telefónica sigue los pasos de Santander en Latinoamérica

jueves 15 de noviembre de 2012 16:01 CET
 

MADRID (Reuters) - El grupo español Telefónica está siguiendo los pasos de su compatriota Banco Santander al intentar sacar dinero de su negocio en Latinoamérica para compensar la grave recesión en el mercado nacional.

Los dos grupos gigantes españoles se beneficiaron de los vínculos culturales y lingüísticos con Latinoamérica al crecer agresivamente en la región en la década de los 90, muchos años antes de que la crisis inmobiliaria en España provocara la peor recesión en el país en medio siglo.

Latinoamérica se ha convertido en la principal fuente de ingresos para Telefónica, por delante de Europa, mientras que Santander ya logra el 50 por ciento de sus beneficios en esta región.

Ahora, ambos grupos están vendiendo activos fuera de sus mercados estratégicos y recortando su apalancamiento para demostrar a los inversores que son capaces de sortear la crisis en España.

"Están siguiendo caminos similares, pero el punto de partida es un poco diferente", dijo Fiona MacRae, que gestiona el fondo europeo de renta variable de Alliance Trust. Posee acciones de Santander, pero no ha tenido títulos de Telefónica desde hace unos dos años.

"Están alcanzando sus objetivos ... pero es posible que estén vendiendo parte de su crecimiento futuro".

Santander aventaja a Telefónica en la venta de activos, en las colocaciones en bolsa, en los recortes del dividendo, en la renuncia a nuevas adquisiciones y la recompra de deuda subordinada, pero Telefónica, con un endeudamiento superior a los 50.000 millones de euros, le está siguiendo de cerca.

Santander tiene que elevar sus ratios de capital por motivos regulatorios debido a la crisis de la banca española, mientras que Telefónica tiene que recortar su deuda para evitar perder su calificación de "investment grade" (con escasa probabilidad de impago), lo que se traducirá en una fuerte espiral de sus costes de financiación.

Telefónica, que tenía 56.000 millones de euros de deuda a finales de septiembre, dijo que cerrará el año con una deuda de 50.000 millones de euros, cumpliendo su objetivo de apalancamiento con un ratio deuda /EBITDA no superior a 2,35 veces.   Continuación...

 
El grupo español Telefónica está siguiendo los pasos de su compatriota Banco Santander al intentar sacar dinero de su negocio en Latinoamérica para compensar la grave recesión en el mercado local. Los dos grupos gigantes españoles se beneficiaron de los vínculos culturales y lingüísticos con Latinoamérica al crecer agresivamente en la región en la década de los 90, muchos años antes de que la crisis inmobiliaria en España provocara la peor recesión en el país en medio siglo. En la imagen, el logo de Telefónica en una fotografía de archivo. REUTERS/Sergio Pérez