¿Europa sin Merkel? Los inversores sopesan el riesgo de otra "sorpresa"

sábado 11 de febrero de 2017 10:26 CET
 

Por Marc Jones y Paul Carrel

LONDRES/BERLÍN (Reuters) - Un serio desafío a la canciller alemana Angela Merkel está forzando a los inversores globales a analizar la posibilidad de otra gran sorpresa electoral: la eliminación de un elemento política constante durante años de turbulencias en la zona euro, pero también el fin de las políticas de austeridad en Europa.

El nombramiento de Martin Schulz como candidato de los socialdemócratas (SPD) para enfrentarse a Merkel ha revitalizado la carrera hacia las elecciones alemanas en septiembre y a los miembros del SPD que se atreven a pensar que es posible destituir a la mandataria.

Schulz sigue teniendo las de perder, pero las encuestas muestran que se está acercando cada día. Una publicada el jueves sólo daba una brecha de seis puntos entre la alianza de Merkel y el SPD. También indicaba que Schulz la supera ampliamente en popularidad individual.

Se trata de una perspectiva enervante para algunos inversores ahora acostumbrados a la, por lo general, estable gestión de Merkel ante las crisis continuas de Europa, lo que ha contribuido a las ganancias de tres dígitos de las acciones alemanas a los bonos portugueses. Hace apenas unas semanas, Larry Fink, director de la mayor gestora de activos del mundo, BlackRock, elogió "el liderazgo moral que la canciller Merkel y Alemania han jugado en un mundo cada vez más discordante", agregando que esperaba que continuara.

Sin embargo, Schulz, expresidente del Parlamento Europeo, está tratando de dar un vuelco a esta situación.

Tras haber visto cómo su partido perdía fuerza durante su tiempo como socio menor de una "gran coalición" con la alianza conservadora de Merkel, Schulz promete luchar por reglas fiscales más justas, salarios más altos, mejor educación y por superar las "profundas divisiones" que han alimentado al populismo .

Los mercados financieros verán estos mensajes como una luz verde a la relajación de las estrategias fiscales, lo que no supone problema para una gran economía con un superávit notable y seguramente sea buena noticia para las acciones europeas, aunque no tanto para la deuda si se alimenta de la inflación. Una lección para los inversores a partir de 2016 fue que las conmociones políticas de las elecciones estadounidenses de Donald Trump y el voto de Reino Unido a favor de abandonar la UE no provocaron un derrumbe de los mercados. En parte esto se debe a que las políticas fiscales favorables al crecimiento han pasado a primer plano, lejos de una excesiva dependencia en la extenuada política monetaria. Un cambio en Alemania podría también ayudar a aliviar tensiones internacionales por sus superávit presupuestarias y comerciales que volvieron a surgir esta semana cuando el asesor comercial de Donald Trump criticó el impulso que los exportadores alemanes reciben de un euro "infravalorado".

Otra pregunta para los inversores internacionales será saber qué sucede con la dura posición de Wolfgang Schaeuble respecto a la ayuda financiera para Grecia si el veterano ministro de Finanzas es reemplazado.   Continuación...

 
El nombramiento de Martin Schulz como candidato de los socialdemócratas (SPD) para enfrentarse a Angela Merkel ha revitalizado la carrera hacia las elecciones alemanas en septiembre y a los miembros del SPD que se atreven a pensar que es posible destituir a la mandataria. En la imagen, Merkel asiste a una conferencia de prensa en Berlín, Alemania. 8 de febrero 2017. REUTERS/Hannibal Hanschke