DATOS CLAVE- Loterías, la mayor salida a Bolsa en España

miércoles 1 de junio de 2011 17:40 CEST
 

 MADRID, 1 jun (Reuters) - En un momento de fuertes
restricciones crediticias y de volatilidad en los mercados,
España va a poner en marcha la mayor salida a bolsa de su
historia con la colocación de un 30 por ciento del capital del
rentable negocio de loterías estatales.
 El holding estatal, considerado como una de las joyas de la
corona estatal, podría estar cotizando en noviembre tras captar
entre 6.500 y 7.000 millones de euros (en gran medida para
reducir la abultada deuda pública) con la colocación entre
inversores particulares e instituciones. [ID:nLDE74O26L]
    
 LA RECAUDACIÓN ESTATAL DE UN NEGOCIO DE 10.000 MLNS DE EUROS
AL AÑO
 
 Las loterías y apuestas estatales suponen, junto con las
transferencias de las Comunidades Autónomas, el principal
ingreso del Estado por transferencias corrientes, con una
recaudación estimada en 2010 de casi 2.579 millones de euros.
 En los presupuestos de 2011, que ya contemplaban la
privatización, la proyección de beneficio para el Estado era de
2.693 millones de euros, de largo la empresa público-empresarial
más rentable de España.
  
 NEGOCIO ANTICÍCLICO, ALTA CAPITALIZACIÓN
 El negocio de Loterías es considerado altamente anticíclico,
con un hábito muy extendido de participación en España, y el
propio organismo vende su propuesta bajo el título de "LAE, una
apuesta segura".
 España capitaliza el 14 por ciento del gasto en loterías de
Europa, sólo superada por Italia, con un peso del juego (no sólo
estatal) próximo al tres por ciento en el PIB nacional.
 Con una capitalización bursátil prevista de en torno a
25.000 millones de euros, Loterías se situaría entre las diez
primeras empresas españolas por valor de mercado, siendo por
tanto, un candidato ideal al Ibex con la demanda de fondos
institucionales que esto conlleva.
 En términos mundiales, Loterías sería la segunda de su
sector por valor de mercado, sólo por detrás de la estadoundense
Las Vegas Sands (LVS.N: Cotización).
     
 SIN DEUDA, CON DIVIDENDOS
 La ausencia de deuda y la baja necesidad de inversión,
permitirían al gestor de loterías destinar hasta un 80 por
ciento de su beneficio a dividendo, según sus propias
proyecciones, sin descartar incluso el pago de dividendos con
carácter mensual, algo insólito en el mercado bursátil español.
  
 ASESORADO POR ROTHSCHILD
 En un momento en el que también los bancos de inversión y
abogados mercantiles se enfrentan a un entorno difícil por falta
de colocaciones de papel nuevo, Loterías escogió a Rothschild
como asesor financiero del proceso.
 La elección del sindicato bancario está prevista para la
primera semana de junio, con la previsión de un gran grupo de
entidades involucradas, nacional e internacional.
En el ámbito legal, los asesores de la operación han sido
Uría Menéndez y Clifford Chance.
  
 TRAMO ELEVADO PARA MINORISTAS
 El 40 por ciento de la oferta se destinará a institucionales
y el 60 por ciento a minoristas, lo que la convertirá en la
quinta colocación con mayor tramo minorista en España, detrás de
Endesa, Telefónica Móviles, BBVA y BSCH, según datos
proporcionados por LAE.
  
 "ROAD SHOW" EN SEPTIEMBRE
 Prevén realizar el proceso de presentación a analistas e
inversores institucionales en septiembre.
  
 COMPETENCIA PREVISTA
 Tras varios años de escasez de papel nuevo en renta
variable, la colocación de Loterías competirá en el tiempo con
varias operaciones de salida a bolsa tanto nacional como
internacionalmente.
 Entre las nacionales destacan la prevista colocación de la
filial de Telefónica (TEF.MC: Cotización), Atento, las colocaciones de papel
de cajas de ahorros reconvertidas en bancos (Bankia, CaixaBank,
Banca Cívica y otras probables).
 En el apartado europeo, destaca la recién iniciada
colocación de Glencore GLEN.N. - Para ver un detalle de
colocaciones previstas en Europa, puede hacer doble click sobre
[ID:nLDE72R199]
  
 RANKING DE MAYORES SALIDAS A BOLSA EN ESPAÑA*
 (millones de euros)
                                 AÑO    IMPORTE
 Iberdrola Renovables IBR.MC   2007   4.500
 Criteria CaixaCorp CRIT.MC    2007   3.800
 Inditex (ITX.MC: Cotización)                2001   2.400
 Cintra                          2004   1.500
 Amadeus (AMA.MC: Cotización)                2010   1.400
 Enagás (ENAG.MC: Cotización)                2002     917
 Prisa (PRS.MC: Cotización)                  2000     910
 
 * No se incluyen las colocaciones secundarias, es decir, de
empresas que ya cotizaban en bolsa, algunas de las cuales
superan las OPV de este ranking (p. ej. las colocaciones por
1997 millones y 1998 de Endesa (ELE.MC: Cotización) por 4.035 y 6.700
millones respectivamente, o la colocación de 3.300 millones de
Telefónica (TEF.MC: Cotización) en 1997)
  
 
 VOLUMEN EN SALIDAS A BOLSA EN ESPAÑA EN ÚLTIMOS AÑOS
                       (en millones de euros)
          EMPRESAS PRIVADAS            PRIVATIZACIONES
 1999        4.712
 2000        5.724                        574
 2001        2.391 
 2002          917 
 2003          417 
 2004        2.904 
 2005          157 
 2006        3.094 
 2007       10.581 
 2008          292 
 2009           19 
 2010        1.564 
 - Para ver un ránking de las mayores colocaciones mundiales
de la historia, puede hacer doble click sobre [ID:nLDE7430J8]
 
 Fuente: Elaboración propia, Bolsas y Mercados.
 (Información de Carlos Ruano y Tomás González; editado por
Jesús Aguado)