Lanzamiento titulización déficit tarifa, en futuro próximo -IFR

lunes 10 de enero de 2011 12:52 CET
 

LONDRES, 10 ene (IFR) - Se espera que el lanzamiento de la primera emisión de la titulización del déficit de tarifa, conocido como FADE, se lance en un futuro próximo tras varios retrasos causados en parte por la volatilidad del mercado.

La primera emisión ha estado en la agenda desde el pasado mes de septiembre cuando se contrato a bancos para el 'roadshow', pero el lanzamiento en el cuarto trimestre fue retrasado principalmente por la volatilidad de los mercados y por retrasos en la aprobación del folleto.

El FADE es el vehículo establecido para financiar el déficit de tarifa del sector eléctrico español, que asume la diferencia entre los costes de producción del sector y la tarifa que se cobra a los usuarios.

El Gobierno garantiza la emisión ha través del ICO, lo que implica un 'fair value' para la nueva emisión a tres años garantizada y con vencimiento en marzo de 2014 a un precio de 260 puntos básicos sobre mid-swaps, próximo a lo que se especula para la operación final de 80 puntos básicos sobre el SPGB de marzo de 2014 (referenciado al 4 por ciento) lo que equivale a un nivel del entorno de mid swaps más 280 puntos básicos.

Los coordinadores de la operación son BBVA, BNPP, Credit Agricole, Deutsche Bank, Goldman Sachs y Santander. Las muestras de interes se están tomando estos momentos para su ejecución "en el futuro cercano".

(Información de Julian Baker, traducido por Andrés González)