15 de diciembre de 2010 / 9:47 / en 7 años

ACTUALIZA -Hochtief insta a accionistas a rechazar oferta de ACS

* Hochtief dice oferta ACS no es adecuada desde punto de

vista financiero

* Hochtief dice Credit Suisse y Deutsche Bank coinciden

* Hochtief confirma perspectivas anuales de 2011, 2013

(añade comentarios, detalles, comentarios de analistas y

operadores)

FRANCFORT, 15 dic (Reuters) - Hochtief (HOTG.DE) instó el miércoles a sus accionistas a no aceptar la baja oferta de ACS (ACS.MC), una medida que podría amargar las relaciones después de una guerra dialéctica de tres meses.

"El consejo ejecutivo y el supervisor no consideran la oferta adecuada desde una perspectiva financiera", dijo Hochtief en un comunicado, en el que señaló que esta opinión era compartida por Credit Suisse CSGN.VX y Deutsche Bank (DBKGn.DE), que asesoran a Hochtief.

Una portavoz de ACS dijo que su oferta por Hochtief se mantiene sin cambios.

ACS presentó una oferta formal por la constructora alemana hace dos semanas tras expresar en septiembre un interés por aumentar la participación del 29,99 por ciento.

"Esto no supone ninguna sorpresa y todo lo que está diciendo y recomendando Hochtief ahora es exactamente lo que se esperaba", expresó un analista con sede en Francfort que no quiso ser identificado. Tampoco quiso pronunciarse sobre los próximos pasos de Hochtief.

El consejero delegado de Hochtief, Herbert Luetkestratkoetter, ha estudiado un número de opciones para defenderse de la oferta de ACS, incluyendo la búsqueda de un caballero blanco, aunque dijo a la revista Der Spiegel la semana pasada que Hochtief no consideraba la oferta hostil.

La semana pasada, Hochtief anunció que Qatar Holding, un vehículo de inversión del Estado del Golfo, compraría una participación del 10 por ciento de capital nuevo, reforzando su defensa contra ACS y provocando el malestar de su accionista Souetheastern Asset Management.

ACS ofrece ocho acciones propias por cinco de Hochtief y ha dicho que pretende alcanzar una participación superior al 50 por ciento eventualmente, lo que permitirá consolidar los números de Hochtief en sus propias cuentas.

Los ratios del canje valoran las acciones de Hochtief en 57,33 euros por acción, un descuento del 11 por ciento al precio del martes.

"Veo el valor real de Hochtief cerca de 85 euros y ACS no está en la actualidad ni cerca de igualar esa cantidad", expresó un operador que no quiso ser nombrado.

"Veo que este tema se prolongue durante mucho tiempo", agregó.

El período de aceptación de la oferta está abierto hasta el 29 de diciembre y ACS debe sobrepasar el umbral del 30 por ciento antes de que se dispare una oferta obligatoria.

De acuerdo con el regulador alemán BaFin, si ACS no consigue una participación del 30 por ciento puede lanzar una nueva oferta que se basaría en el precio medio ponderado de los tres meses anteriores, lo que encarecería la toma de control de Hochtief.

También hoy, Hochtief confirmó sus perspectivas para 2011 y 2013 y afirmó su objetivo de vender su división de concesiones en 2011, a través de una venta a inversores o una opv.

Información de Josie Cox; información adicional de Matthias Inverardi; Editado por Jonathan Gould y Louise Heavens

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