9 de octubre de 2014 / 12:57 / hace 3 años

Redexis estudia comprar activos de Naturgas por unos 200 mln eur- fuentes

Por Andrés González

MADRID, 9 oct (Reuters) - El grupo Redexis, la sociedad que gestiona los negocios de distribución de gas en España que el fondo de infraestructuras de Goldman Sachs adquirió a Endesa , está estudiando comprar activos de su competidor Naturgas, filial de la lusa EDP en España, dijeron dos fuentes conocedoras de la operación.

Una vez fijado un nuevo marco estable desde el punto de vista regulatorio con una reforma que ha reducido la incertidumbre y eliminado el déficit del sistema, los analistas consideran el momento adecuado para movimientos corporativos que den lugar a un nuevo ciclo inversor.

España tiene margen para crecer en el negocio de distribución de gas, aprovechando los bajos precios de esta materia prima como consecuencia del 'boom' del shale gas en Estados Unidos y una penetración baja (alrededor del 30 por ciento de hogares poseen acometida de gas) frente al 50 por ciento de la media en Europa.

"Redexis ha dado mandato para comprar activos de Naturgas por unos 200 millones de euros", afirmó la fuente, que pidió mantener el anonimato y que no dijo cual era el banco asesor para la operación.

Redexis está presente en Aragón, Baleares, Andalucía, Castilla y León, Castilla-La Mancha, Comunidad Valenciana y Comunidad Madrid, pero no cuenta con presencia ni en el norte de España ni en Murcia, áreas geográficas en las que Naturgas tiene un fuerte posicionamiento.

Redexis está llevando a cabo una importante apuesta por España, multiplicando por 2,5 veces su inversión a junio, tras cerrar recientemente financiación con bonos por 650 millones de euros y dos préstamos 'revolving' por 250 y 50 millones de euros, en abril de este año.

Con una caja de 46,8 millones de euros, el endeudamiento neto del grupo se sitúa en 603 millones de euros al no haber dispuesto, a 30 de junio, del importe de ninguno de los dos préstamos.

Ni Redexis ni EDP hicieron comentarios a la información.

"Están mirando activos de Naturgas, aunque no hay nada cerrado", añadió otra fuente, que añadió que la operación estaba en una fase incipiente.

EDP Naturgas cuenta con más de un millón de puntos de suministro y una red de 9.996 kilómetros, situados principalmente en Asturias, País Vasco y Murcia, según datos de su página web.

Redexis, que tiene 5.662 kilómetros de red y 0,388 millones de puntos de suministro, cerró 2013 con 105,1 millones de euros de Ebitda. El grupo es 100 por ciento propiedad Goldman Sachs Infrastructure Partners, tras adquirir en dos fases (2010 y 2013) la participación de Endesa.

A 30 de junio de 2014, Redexis obtuvo unos ingresos de 77 millones de euros, con un Ebitda de 55 millones que sitúa el margen en el 72 por ciento.

El grupo logra sus ingresos de los peajes que cobra a los comercializadores de gas por usar sus instalaciones, lo que le permite obtener unos márgenes muy jugosos a nivel Ebitda, pero que se reducen a nivel de beneficio neto por las importantes inversiones con un elevado coste financiero y la amortización de las redes.

En la parte baja de la cuenta de resultados, el grupo tuvo pérdidas de 0,7 millones de euros a junio. (Editado por Jose Elías Rodríguez y Julien Toyer)

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