21 de octubre de 2011 / 14:28 / hace 6 años

Bancos UE, listos para batalla por capital

6 MIN. DE LECTURA

* UE dirá a banca que refuercen fondos para recuperar confianza

* Bancos necesitarían algo menos de 100.000 mlns euros

* Grandes bancos captarían capital privado, otros necesitarían ayuda pública

Por Steve Slater

LONDON, 21 oct (Reuters) - Santander, BBVA, Deutsche Bank, UniCredit y Societe Generale están entre los bancos que comenzarán la semana que viene una batalla por captar miles de millones de euros como parte del plan europeo para recuperar la confianza en el sector financiero.

Los responsables de la UE han acordado que solo harían falta algo menos de 100.000 millones de euros para reforzar los balances y proporcionar a las entidades un mayor colchón para enfrentarse a posibles pérdidas en sus carteras de deuda soberana.

Gran parte de los fondos adicionales los necesitarán bancos de Grecia, España y Portugal. Los peces grandes precisarán menos capital de lo que se temía hace dos semanas, y deberían poder captarlo entre inversores privados, ya sean los accionistas actuales o fondos soberanos, según indicaron fuentes del sector bancario y analistas.

"Ser el primero en mover ficha da ventaja, pero en el contexto del capital que se va a captar, si la cifra final son 100.000 millones, no es un imposible siempre que se logre restaurar la confianza inversora", dijo una fuente bancaria.

De hecho, la voluntad de los inversorse privados de inyectar capital en los bancos dependerá en gran medida del plan de la UE para atajar la crisis de deuda soberana de la eurozona. En principio se esperaban decisiones importantes para la cumbre del domingo, pero parece que será el miércoles cuando lleguen las medidas más decisivas.

Los bancos más pequeños de la eurozona lo tendrán más difícil para levantar fondos privados, por lo que podrían necesitar apoyo de los Estados a los que pertenecen o, en última instancia, del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF).

El nivel mínimo de capital exigible será previsiblemente del 9 por ciento, tras anotarse descuentos en sus inversiones en deuda de Grecia y otros países de la eurozona.

No osbstante, aún quedan muchos detalles por definir, como el tamaño del recorte hipotético aplicado a la deuda española o griega, la posibilidad de que los bancos tengan ventajas por tener en sus carteras bonos alemanes, el tipo de capital que se considera de buena calidad y los plazos.

Las entidades financieras griegas podrían necesitar 30.000 millones de euros o más según el plan, que con gran probabilidad provendrían del Estado griego o fondos de la eurozona.

Según estimaciones de Reuters y previsiones de los analistas, las pequeñas entidades de Portugal y Chipre podrían necesitar unos 8.000 millones y 4.000 millones de euros, respectivamente. Bancos españoles como Bankia y Sabadell podrían necesitar cerca de 15.000 millones.

El italiano UniCredit podría necesitar entre 2.000 y 5.000 millones para superar los ratios exigidos, mientras que en el caso de Banco Popolare y Monte dei Paschi , los importes serían menores.

Deutsche Bank (DBKGn.DE) y Commerzbank podrían necesitar cerca de 4.000 millones de euros entre los dos, acudiendo según fuentes consultadas al capital privado. Algunos analistas difieren y sitúan la cifra de Deutsche en 5.000 millones de euros.

El francés Societe Generale podría tener que hacerse con hasta 4.000 millones y BNP Paribas y BPCE podrían necesitar cada uno 3.000 millones de euros, según estimaciones de Reuters y analistas.

Analistas de Goldman Sachs estiman que los bancos europeos necesitarán 84.000 millones, incluyendo 28.000 millones de la banca española -- 13.000 millones para Santander y 6.000 millones de BBVA --, 11.000 millones para bancos italianos y 9.000 millones en el caso de entidades francesas.

En cuanto al plazo para buscar los fondos, sería de entre 6 y 9 meses.

Algunas entidades serán capaces de cubrir sus necesidades con reservas, tomando decisiones que generen caja como aprovechar los bajos precios para recomprar deuda propia o vendiendo activos.

Es probable que los planes de desapalancamiento de los balances se aceleren con estos procesos, lo que supondrá una limitación del crédito a las empresas y, por lo tanto, podría descarrilar la recuperación económica.

Para los que, pese a tomar esas medidas no alcancen los mínimos de capital o quieran tranquilizar a los inversores con un colchón de seguridad aún más grande, se presentan otras opciones como ampliaciones de capital reducidas o la búsqueda de fondos de inversión soberanos de países que están resistiendo a la crisis.

Sin embargo, ante la cotización actual de los bancos, que valen en bolsa en torno a la mitad de su valor en libros, las ampliaciones podrían resultar muy dilutivas para los accionistas.

Fondos de Qatar, China, Kuwait y otros le han echado el ojo a los bancos europeos, pero andan con pies de plomo para no meter capital en un agujero negro, dijeron fuentes bancarias.

Los fondos soberanos han tenido resultados diversos a la hora de invertir en bancos occidentales en los últimos años -- Abu Dhabi hizo una fortuna con su inversión en Barclays , pero Temasek midió mal los tiempos de su entrada en el mismo banco -- y ahora están en una posición de fuerza.

"Los fondos soberanos no van a entrar si no hay una solución a gran escala para la eurozona. Si vemos eso, volverían", dijo una fuente del sector.

La implicación de los fondos estatales tendrá que pasar el filtro de los reguladores, ya que la forma de entrada en el capital de las entidades podría ser mediante fórmulas de capital híbrido que podrían no incluirse entre las reservas consideradas de máxima calidad: Estos fondos son aficionados a acuerdos edulcorados, como las participaciones preferentes, dijeron fuentes bancarias. (Información adicional de Miedema, Alexander Huebner y Lionel Laurent; Editado por Helen Massy-Beresford; traducido por Tomás Cobos) ez

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